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2020.12.17 基石資本 瀏覽次數(shù):
云南神農(nóng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司（簡稱“神農(nóng)股份”）成立于1999年，是農(nóng)業(yè)部等八部委評定的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)，也是云南省的金種子企業(yè)。
神農(nóng)股份聚焦生豬產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)和發(fā)展，形成了集飼料加工、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰和生鮮豬肉食品銷售等業(yè)務(wù)為一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈，在成本控制、生物安全及食品安全、業(yè)務(wù)拓展等方面具備競爭優(yōu)勢。
在飼料加工領(lǐng)域，公司堅持優(yōu)質(zhì)優(yōu)價原則和綠色生產(chǎn)理念，注重飼料配方營養(yǎng)均衡，取得了良好的市場聲譽；
在生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域，公司自建規(guī)模化、現(xiàn)代化、生物安全化的豬場，減少了重復繁重的體力勞動，大幅提高了工作效率，通過構(gòu)建“外圍—廠區(qū)—豬群”三位一體的生物安全管理體系，實現(xiàn)了對動物疫病的有效防控；
在生豬屠宰領(lǐng)域，公司從德國、韓國引入國際先進生產(chǎn)設(shè)備，嚴格按照 HACCP 和 ISO22000 標準進行生產(chǎn)，公司自養(yǎng)生豬大部分通過自有屠宰場屠宰并銷售，在提高生產(chǎn)效率的同時實現(xiàn)了食品安全全流程可追溯。
截至報告期期末，公司下設(shè) 20 家全資子公司，產(chǎn)品銷售市場覆蓋云南、廣西、廣東等地區(qū)。
神農(nóng)股份以“改變傳統(tǒng)落后的農(nóng)業(yè)發(fā)展模式”為目標，經(jīng)過二十余年的生豬產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營實踐與創(chuàng)新，積累了豐富的管理經(jīng)驗，立足于養(yǎng)殖環(huán)境、營養(yǎng)供給、科學保健和質(zhì)量控制等關(guān)鍵要素，形成了以豬只健康和生物安全為核心的現(xiàn)代化生豬產(chǎn)業(yè)鏈管理體系。
神農(nóng)股份還高度重視信息化建設(shè)，現(xiàn)已建成對產(chǎn)業(yè)鏈統(tǒng)一管理、支撐多種業(yè)務(wù)的集成化信息平臺。公司以產(chǎn)品質(zhì)量全流程追溯和成本精細化管理為目的，依托EAS平臺對公司信息系統(tǒng)進行改造升級，將公司個性化的管理需求融入信息系統(tǒng)中，形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的信息平臺，實現(xiàn)了飼料加工、豬群管理、屠宰加工、客戶管理等環(huán)節(jié)的全流程信息化管理。
報告期內(nèi)，神農(nóng)股份實現(xiàn)營業(yè)收入10.44億元、10.92億元和17.33億元，年復合增長率28.87%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.57億元、0.71億元和4.69億元，年復合增長率達72.66%。
基石資本此前在農(nóng)牧業(yè)領(lǐng)域還曾投資山東六和、蔚藍生物、三生生物等項目，其中山東六和被新希望收購，為基石資本帶來30倍回報，蔚藍生物也于2019年成功IPO。
基石資本董事總經(jīng)理張道濤表示，在豬周期下，無論是對于生豬價格波動還是豆粕和玉米等原料價格波動，企業(yè)的應(yīng)對都是被動的。
一個企業(yè)能否穿越周期并獲得增長，可以從以下標準進行判斷：
1、生產(chǎn)規(guī)模：是否有足夠大的養(yǎng)殖規(guī)模和清晰的擴張預期，以確保生產(chǎn)規(guī)模能以量補價。（生豬擁有足夠充足的消費市場空間，居民消費是固定的，不愁銷路）。
2、成本管控：是否有優(yōu)良的養(yǎng)殖技術(shù)，是否有良好的成本管控能力，從而充分降低豬的單位成本。
3、疫情管理：是否有良好的疫情管理能力，以避免生豬大規(guī)模死亡導致豬的單位成本提高。
基石資本認為神農(nóng)股份在上述方面均有出色表現(xiàn)。
神農(nóng)股份從飼料行業(yè)起家，逐步向下游的養(yǎng)殖、屠宰環(huán)節(jié)延伸，已逐步建立了云南省內(nèi)較為完善的養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈一體化。該模式的優(yōu)勢在于，面對豬周期下價格的波動性，公司在飼料和養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的成本可控。
神農(nóng)與美國Pipestone公司合作，引入美國最新的豬場建筑設(shè)計理念和豬場管理程序，建立了一批現(xiàn)代化的養(yǎng)殖場，形成工業(yè)化的養(yǎng)殖模式。公司現(xiàn)代化養(yǎng)殖場商品豬出欄頭數(shù)占當年商品豬出欄頭數(shù)比例90%以上，現(xiàn)代化養(yǎng)殖場生產(chǎn)自動化程度高，養(yǎng)殖效率較高，有效降低了養(yǎng)殖成本。
公司為建立現(xiàn)代化的養(yǎng)殖模式，投入建設(shè)了一套較為完善的EAS管理系統(tǒng)，為企業(yè)的現(xiàn)代化養(yǎng)殖管理奠定了良好基礎(chǔ)。
而在2018年8月起我國發(fā)生的較為嚴重的非洲豬瘟疫情中，公司也憑借先進的生物安全管理體系及一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢對非洲豬瘟疫情進行了有效防控，下屬養(yǎng)殖場未發(fā)生非洲豬瘟疫情。
幾年前，我曾提出一個問題：中國經(jīng)濟繁榮的根基是什么？
我認為是“重商主義（這里借指市場經(jīng)濟）”與“儒家文化”這兩個因素的核聚變，只要我們的體制大門開一條小小的縫，中國老百姓與生俱來的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質(zhì)主義和實用主義，就能創(chuàng)造一個新天地。
2021年，我見到一個新能源公司的董事長，談及張維迎所言“直到20世紀70年代，絕大部分中國人的生活水平不比唐宋時期好多少”，他說這是真的，1978年他沒有見過電，全家所有家當是一個小木柜。1979年，我的好朋友，一個咨詢集團的董事長考上了大學，報到前他勤工儉學，騎六七十里山路賣冰棍，山里的一戶人家，用幾個雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個人吮吸一囗。
在改革開放前，這是中國普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開放后，懷抱著對美好生活的向往，創(chuàng)造了人類發(fā)展史上的奇跡。40多年過去，我們看到，輕舟已過萬重山。偉大的中國工業(yè)革命，怎么贊揚也不為過！
而另一方面，中國用幾十年的時間，走完了發(fā)達國家?guī)装倌甑穆?，這也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時，中國作為一個有幾千年歷史的古國，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個新興經(jīng)濟體，我們講究的是實用主義，中國的政策也是因時、因勢而變的。
因此，并非一些簡單的因素就能夠遏制中國的增長，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭這樣會擾亂經(jīng)濟進程的極端因素，只要中國依然堅定地支持民營經(jīng)濟發(fā)展，保護企業(yè)家精神，中國經(jīng)濟的前進步伐就是堅定不移的。
如果認同這一點，那么無論是短期的政策、市場變化還是長期的中美對抗，都不會讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來講，也無需過度悲觀?！俺林蹅?cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時，也永遠有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結(jié)于半導體仿佛一年緊缺、一年過剩，因為問題的核心不是這個。問題的核心是第四次工業(yè)革命離不開半導體技術(shù)，而中美對峙、科技封鎖，將進一步迫使中國在所有科技領(lǐng)域謀求自主可控，進一步迫使中國以舉國體制解決創(chuàng)新問題。同時，當一項投資吻合科技進步趨勢和政策引導的雙重影響時，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財務(wù)模型。這些才是中國硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場，我們更不必計較一時的股價波動。回顧歷史，在資本市場發(fā)生劇烈調(diào)整時，那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往也會出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅定地布局那些有核心技術(shù)、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領(lǐng)我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報。
莫愁前路無知己，天下誰人不識君！