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2021.07.29 瀏覽次數(shù):
7月29日，基石資本所投企業(yè)金房節(jié)能（001210）登陸深交所主板，發(fā)行價格28.01元/股，開盤不久即獲頂格漲幅44%。
對于投資金房節(jié)能，基石資本表示，供熱系統(tǒng)關系到民眾的基本生活需要和生活質(zhì)量，其本質(zhì)是基礎性的公用事業(yè)，市場空間極大且穩(wěn)步增長。在這個看似傳統(tǒng)實則高度考驗運營的行業(yè)，金房節(jié)能通過技術積累和精細化運營，所獲項目數(shù)量穩(wěn)步增加，業(yè)績持續(xù)提升，正在逐步成為行業(yè)集中度提高的贏家。
金房節(jié)能是國內(nèi)知名的暖通節(jié)能服務提供商，專注于節(jié)能供熱領域近三十年，主要從事供熱運營服務、節(jié)能改造服務和節(jié)能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為客戶提供高效、創(chuàng)新、滿意的城市供熱綜合服務。
金房節(jié)能所屬的城市供熱行業(yè)為涉及到國計民生的重要公共行業(yè)，具有較高的政策壁壘、資金壁壘、技術壁壘和區(qū)域壁壘。一方面，我國冬季采暖地區(qū)用戶對供熱運營服務存在剛性需求，客戶粘性較大；另一方面，供熱運營行業(yè)的特性導致了大多數(shù)供熱運營項目運營期限長，供熱公司在取得一個項目的運營權后，將長期持續(xù)地為該項目提供供熱運營服務。因此，城市供熱行業(yè)企業(yè)的存量項目和存量供暖面積均相對穩(wěn)定。
金房節(jié)能作為行業(yè)先發(fā)企業(yè)，在技術積累、精細化運營能力和客戶關系上均具有一定優(yōu)勢，從而實現(xiàn)了業(yè)績的穩(wěn)定提升。報告期內(nèi)，公司供熱投資運營項目數(shù)量、供熱面積均持續(xù)增長，現(xiàn)已管理供熱項目120余個，已實施供熱運營面積超過2,400萬平米，在其主要業(yè)務區(qū)域——北京地區(qū)的市場占有率已達到2.77%。
同時，金房節(jié)能的財務表現(xiàn)也穩(wěn)步提高，2018-2020年，公司的凈利潤增長率達到了26.27%。
受基建投資力度加大、城鎮(zhèn)化加速、供熱需求持續(xù)增長、清潔取暖被大力推廣等因素影響，近年來我國城市集中供熱事業(yè)得到了快速發(fā)展，供熱面積穩(wěn)定增長，具有很大的市場發(fā)展空間。
在這個大趨勢下，金房節(jié)能一方面致力于進一步拓寬公司供熱運營業(yè)務的市場規(guī)模，努力突破區(qū)域壁壘，不斷開拓發(fā)展北方市場，現(xiàn)已形成了以北京地區(qū)為核心，京津冀地區(qū)協(xié)同發(fā)展，西安、烏魯木齊作為西北地區(qū)發(fā)展中心，合力拓展整個北方供熱市場的業(yè)務布局。報告期內(nèi)，公司供熱業(yè)務的輻射范圍不斷擴大，來源于非北京地區(qū)的收入及占比整體呈增加趨勢。
另一方面，金房節(jié)能致力于科學供暖技術研發(fā)、精細化管理和服務、節(jié)能系統(tǒng)和產(chǎn)品開發(fā)，通過高效的技術研發(fā)和完善的運營服務來提升盈利能力，同時實現(xiàn)企業(yè)的社會效益和經(jīng)濟效益，以領先的技術和產(chǎn)品成為重要的盈利增長點。
經(jīng)過近三十年的供熱運營積累與沉淀，公司已擁有穩(wěn)定的核心技術骨干和研發(fā)隊伍，圍繞節(jié)能環(huán)保技術、節(jié)能運營和節(jié)能服務形成了成熟的自主研發(fā)體系和多項核心技術，在煙氣余熱回收、供熱管網(wǎng)輸配能耗控制、供水溫度氣候補償控制、集中供熱分布式變頻二級泵系統(tǒng)節(jié)能控制等方面具有行業(yè)領先的節(jié)能技術優(yōu)勢。
同時，公司還已建立全方位信息化管控系統(tǒng)，保證供熱服務運營良好；依托節(jié)能技術和運營經(jīng)驗，公司已成功開拓合同能源管理業(yè)務，是最早專注于合同能源管理的節(jié)能服務企業(yè)之一。
2021年，碳達峰、碳中和被首次寫入政府工作報告，再次體現(xiàn)了碳減排的國家意志。
供熱是全球最大的終端能源消費領域，在國家能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的大背景下，金房節(jié)能也在力求通過技術進步，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與節(jié)能環(huán)保的雙重提升。
金房節(jié)能現(xiàn)已集合新理論、新方法、新技術，提出了供熱行業(yè)專家系統(tǒng)金房暖通智慧熱網(wǎng)。金房暖通智慧熱網(wǎng)是以供熱信息管控平臺為核心，基于物聯(lián)網(wǎng)和云服務技術，結合多種物聯(lián)網(wǎng)控制產(chǎn)品和節(jié)能技術，凝聚了金房暖通專家團隊29年的專業(yè)經(jīng)驗，推出的面向用戶高度定制化的供熱管理一體化解決方案。
金房暖通智慧熱網(wǎng)
未來，金房節(jié)能也將持續(xù)發(fā)揮核心技術優(yōu)勢，堅持走節(jié)能環(huán)保運營的專業(yè)化道路，繼續(xù)助力供熱企業(yè)能效提升，為實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標愿景做出貢獻。
幾年前，我曾提出一個問題：中國經(jīng)濟繁榮的根基是什么？
我認為是“重商主義（這里借指市場經(jīng)濟）”與“儒家文化”這兩個因素的核聚變，只要我們的體制大門開一條小小的縫，中國老百姓與生俱來的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質(zhì)主義和實用主義，就能創(chuàng)造一個新天地。
2021年，我見到一個新能源公司的董事長，談及張維迎所言“直到20世紀70年代，絕大部分中國人的生活水平不比唐宋時期好多少”，他說這是真的，1978年他沒有見過電，全家所有家當是一個小木柜。1979年，我的好朋友，一個咨詢集團的董事長考上了大學，報到前他勤工儉學，騎六七十里山路賣冰棍，山里的一戶人家，用幾個雞蛋和他換了一根，全家人排成一排每個人吮吸一囗。
在改革開放前，這是中國普遍的景象。而我們這一兩代人，在改革開放后，懷抱著對美好生活的向往，創(chuàng)造了人類發(fā)展史上的奇跡。40多年過去，我們看到，輕舟已過萬重山。偉大的中國工業(yè)革命，怎么贊揚也不為過！
而另一方面，中國用幾十年的時間，走完了發(fā)達國家?guī)装倌甑穆?，這也就注定了，我們上山的道路，更加的陡峭。同時，中國作為一個有幾千年歷史的古國，其發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個新興經(jīng)濟體，我們講究的是實用主義，中國的政策也是因時、因勢而變的。
因此，并非一些簡單的因素就能夠遏制中國的增長，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭這樣會擾亂經(jīng)濟進程的極端因素，只要中國依然堅定地支持民營經(jīng)濟發(fā)展，保護企業(yè)家精神，中國經(jīng)濟的前進步伐就是堅定不移的。
如果認同這一點，那么無論是短期的政策、市場變化還是長期的中美對抗，都不會讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。
具體從我們做企業(yè)和做投資來講，也無需過度悲觀。“沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時，也永遠有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。
以半導體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結于半導體仿佛一年緊缺、一年過剩，因為問題的核心不是這個。問題的核心是第四次工業(yè)革命離不開半導體技術，而中美對峙、科技封鎖，將進一步迫使中國在所有科技領域謀求自主可控，進一步迫使中國以舉國體制解決創(chuàng)新問題。同時，當一項投資吻合科技進步趨勢和政策引導的雙重影響時，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財務模型。這些才是中國硬科技投資的重要的底層邏輯。
看待資本市場，我們更不必計較一時的股價波動。回顧歷史，在資本市場發(fā)生劇烈調(diào)整時，那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往也會出現(xiàn)大幅下跌，但不同的是，優(yōu)秀企業(yè)不僅能收復失地，還能再攀高峰。因此，我們繼續(xù)堅定地布局那些有核心技術、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報。
莫愁前路無知己，天下誰人不識君！